لقد انزلق اداء اسواق الأسهم العالمية بُعيّد تصريحات رئيس الفيدرالي الاسبوع الماضي، إلا أن الأسواق المالية قد تتعرض لضربة أخرى بسبب حركة تقليدية ستؤدي إلى بيع 100 مليار دولار من الأسهم فيما تبقى من هذا العام.
وكنتيجة لهذه الحركات، فإن العمليات البيعية العنيفة التي ستحدث خلال ما تبقى من هذا العام، قد تعطي دفعا جيدا لأسواق الدولار.
حيث قال موقع بلومبيرغ:
“إنه من المقرر أن يقوم أكبر مديري الأموال في العالم بتفريغ ما يصل إلى 100 مليار دولار من أسواق الأسهم العالمية حتى نهاية العام”.
وهو ما يضيف إلى عمليات البيع التي تصاعدت بشكل كبير منذ رسالة جيروم باول التي تحدث فيها عن مواصلة رفع الفوائد.
وهناك العديد من التفسيرات لعملية البيع، وتحديدا بعدما وصلت اسواق الأسهم إلى ارتفاعات مميزة مقارنة بالأصول الأخرى.
الأمر الذي سيدفع إلى إجبار المديرين ذوي تفويضات التخصيص الصارمة على بيع الأسهم لتحقيق الأهداف القريبة.
وقد نقل موقع بلومبيرغ وفقا لما قاله كل من بنك جي بي مورغان وشركة StoneX Financial Inc:
“سيعيد اصحاب السندات المستفيدون المحتملون من مبيعات الثروة السيادية والمعاشات التقاعدية والصناديق المشتركة المتوازنة التي تتطلع إلى تجديد ممتلكاتها ذات الدخل الثابت”.
وقال المحللون لدى بنك جي بي مورغان:
“إنه وعندما ينتهي هذا الشهر فإنه يمكن لصناديق الثروة السيادية بيع ما يقرب من 29 مليار دولار من الأسهم”.
وقالوا أيضا:
“وستحتاج خطط المعاشات التقاعدية المحددة في الولايات المتحدة إلى تحويل ما يصل إلى 70 مليار دولار من الأسهم إلى السندات لتحقيق أهدافها طويلة الأجل وإعادتها إلى مستويات سبتمبر”.
وهذه التحركات لا تعد تحركات غريبة على صناديق التقاعد والثروة السيادية التي تشكل العمود الفقري للاستثمار العالمي.
حيث إنه عادة ما تقوم بموازنة تعرضها للسوق كل ثلاثة أشهر لتحقيق مزيج من 60٪ من الأسهم و 40٪ من السندات.
وقد قال فينسينت ديلوارد، الخبير الاستراتيجي الكلي في StoneX، الذي يتوقع أن بعض إعادة التوازن قد حدث بالفعل هذا الأسبوع:
“إن التصحيح الأخير في سوق الأسهم يتوافق مع فرضية إعادة التوازن”.
كما قال أيضا:
“كان على المستثمرين بيع الأسهم وشراء السندات للعودة إلى الهدف. من المنطقي أن يستمر هذا حتى نهاية العام “.
وبذلك فإن هذه التعديلات ستؤدي إلى مضاعفة حوالي 30 مليارا من المبيعات الاجبارية المتوقعة.
وتأتي هذه العمليات التي ستربك أسواق الأسهم بشكل كبير بعد تصريح رئيس الفيدرالي الذي حطم الآمال في أن يقوم بتخفيف ساسته النقدية.
كما أنه ووفقًا لحسابات JPMorgan ، سيتعين على GPIF الياباني ، وهو أكبر صندوق معاشات تقاعدية في العالم بقيمة 1.6 تريليون دولار ، بيع 17 مليار دولار من الأسهم لموازنة محفظتها.
بينما يمكن لصندوق النفط النرويجي البالغ قيمته 1.3 تريليون دولار تحويل 12 مليار دولار من الأسهم إلى السندات.
وقد رفض متحدث باسم إدارة الاستثمار في بنك Norges ، الذي يدير صندوق النفط النرويجي ، التعليق.
بينما لم يرد متحدث باسم GPIF على الفور على رسالة بريد إلكتروني خارج ساعات العمل لطلب التعليق.
وبذلك فإن هذه الحركات القادمة، ستعكس اتجاه الربعين الأول والثاني الذي دفع الصناديق الكبيرة إلى شراء الأسهم بشكل ألحق الضرر بسوق الدولار.
Majde Nouri
مجدي النوري مُدون وصانع محتوى اقتصادي، عمل في مجال الدراسات في إحدى أهم المؤسسات الاقتصادية في فلسطين، وقام بكتابة العديد من المقالات والأبحاث الاقتصادية، لديه العديد من الشهادات والدورات الاقتصادية لدى العديد من الجهات المحلية والدولية