economictimes – يشير موقع ايكونوميكس تايمز إلى أن خسائر الأسهم والسندات العالمية بلغت 36 تريليون دولار من حيث القيمة على مدار الأشهر التسعة الماضية في عمليات بيع جامحة اجتاحت الأصول عبر طيف المخاطر.
ومع اقتراب العام من الربع الأخير، من المحتمل أن يكون هناك المزيد من الألم في المستقبل.
حيث تواصل البنوك المركزية دورها في زيادة آلام الأسواق المالية الأمريكية، وذلك أثناء رفعها لأسعار الفائدة بشكل أكبر لإخماد التضخم ، حتى لو أدى ذلك إلى ركود اقتصادي.
وفي أحدث استطلاع لمديري الصناديق أجرته شركة Bank of America Corp ، قال المشاركون:
“إن تعرضهم للنقد كان في أعلى مستوياته على الإطلاق”
وهو ما يعني الاقبال من قبل الجميع على السيولة النقدية وعلى رأسها الدولار الأمريكي.
وبالنسبة للأسواق التي بدأت العام بتقييمات على مدى عدة سنوات ، أو حتى ارتفاعات قياسية ، فإن تراجع السيولة يشبه إلى حد كبير الضغط على زر إعادة الضبط.
ويقول David Dowsett ، الرئيس العالمي للاستثمارات في GAM Investment:
“إننا نشهد إعادة تشكيل العالم سياسيًا واقتصاديًا، مع بدء الاتجاهات الآن لتستمر لبقية العقد”.
فيما وصل ديفيد دوشيد الوضع باللغة الألمانية قائلا:
“نحن نشهد ما يُعرف باللغة الألمانية باسم” Zeitenwende ، أي أنه تحول تاريخي”.
وبالرجوع إلى رسومات بلومبيرغ، يتضح أن التراجع هذا العام تجاوز الانخفاضات الحادة التي شهدتها الأزمة المالية 2008-2009.
كما تجاوز التراجعات التي شهدها العالم أثناء الوباء 2020، استنادًا إلى انخفاض القيمة السوقية لمؤشر بلومبيرج جلوبال إيه جي ومؤشر إم إس سي آي للأسهم العالمية مجتمعين.
وربما لا يكون هذا مفاجئًا في ضوء الموجة الهائلة من السيولة التي تدفقت على الأسواق العالمية خلال السنوات السابقة.
حيث كانت السياسة النقدية فائقة السهولة حجر الزاوية لأطول سوق صاعدة للأسهم على الإطلاق، والتي أوقفها الوباء لفترة وجيزة في عام 2020.
كما أحصى الاستراتيجيون في بنك أوف أميركا 294 ارتفاعًا في أسعار الفائدة على مستوى العالم منذ أغسطس 2021 إلى جانب 3.1 تريليون دولار في “تشديد كمي” في الأشهر السبعة الماضية.
ونتيجة لذلك ، فقد كتبوا يوم الجمعة:
“إن سقف سوق الأسهم والسندات العالمي قد انهار”.
مؤكدين على أن الأسعار وصدمة التشديد الكمي قد أصابت وول ستريت بالتوجه نحو السيولة وبيع الأصول.
وعلى الرغم من هذه الأرقام المخيبة للآمال، إلا أن مؤشر تقلب CBOE ، المعروف باسم مقياس الخوف في وول ستريت ، لا يزال أقل من المستويات التي شوهدت خلال الأسواق الهابطة السابقة.
وذلك نظرًا لوجود مجال للارتفاع؛ حيث يشعر بعض المستثمرين بالقلق.
وتعد مجموعة جولدمان ساكس وشركة بلاك روك من بين أولئك الذين حذروا من أن الأسواق لم تستعد بعد لخطر حدوث ركود عالمي.
حيث قال المحللون في هذه المؤسسات:
“لقد كانت واحدة من تلك السنوات النادرة التي بيعت فيها السندات والأسهم في وقت واحد”.
ويبدو أن الأسواق لم تتأثر فقط بالفوائد، حيث تأثرت أيضا بالتضخم نتيجة ما تسببت به الحرب الروسية.
بينما يتحدث العديد من المحللين عن مسألة تضرر الشركات بالأرباح التي سيتم إعلانها للربع الثالث أيضا.
وحتى الآن فإن مؤشري S&P 500 ومؤشر Nasdaq 100 D قد يسيرون للربع الثالث على التوالي في المنطقة الحمراء، وهو أطول سلسلة خسائر لهما منذ الأزمة المالية العالمية وانفجار فقاعة الدوت كوم ، على التوالي.
أما عن البدائل الآن في ظل هذه الخسائر، فيشير المحللون إلى:
-
سندات الخزانة
-
الذهب.
بينما قال مايكل هارتنت ، كبير محللي الاستثمار في بنك أوف أميركا :
“إن عام 2022 هو العام الذي يعكس “تغييرًا مؤلمًا في النظام”.
Majde Nouri
مجدي النوري مُدون وصانع محتوى اقتصادي، عمل في مجال الدراسات في إحدى أهم المؤسسات الاقتصادية في فلسطين، وقام بكتابة العديد من المقالات والأبحاث الاقتصادية، لديه العديد من الشهادات والدورات الاقتصادية لدى العديد من الجهات المحلية والدولية