هل الدولار ملاذ آمن ؟ وهل يمكن أن يستمر في تقديم هذه الميزة؟

يعيش العالم في ظل مشاكل اقتصادية واضطرابات مصرفية وظروف عدم يقين عالية، وهوما يدفع إلى التساؤل بشكل كبير حول الأمور التي يمكن القيام بها لحفظ القيمة، وهنا يبرز السؤال: هل الدولار ملاذ آمن ؟ وهل يمكن أن يستمر في هذه الصفة؟

المقال الحالي، يهدف إلى أمرين، هما:

الأول. تسليط الضوء على مفهوم الملاذ الآمن وعملات الملاذ الآمن.

بينما يتمحور الهدف الثاني حول تحديث الأمور والمتغيرات التي يمكن أن تحوم حول الملاذات الآمنة بشكلها التقليدي.

مع ملاحظة أنه تم تحييد الذهب، لانه ملاذ آمن مستقر في ظل المشاكل والاضطرابات بغض النظر عن نوعها.

أولا. مفهوم عملة الملاذ الآمن:

يشير اسم عملة الملاذ الآمن إلى عملات مستقرة نسبيا.

لاحظ ! أن كلمة “نسبي” هي الكلمة المستخدمة في عالم العملات الأجنبية المتقلب! وذلك خلال الأزمات الاقتصادية أو غيرها من الأزمات.

هذا يعني عادة أنها مدعومة باقتصاد قوي مع قاعدة متنوعة تساعد على الصمود في وجه العواصف.

بالإضافة إلى ذلك، تتمتع بلدانهم الأصلية عادة بنظام سياسي مستقر وآمن حيث من غير المرجح أن يتم تقويض التغييرات السياسية المفاجئة أو الاستقلال المالي.

من بين عملات الملاذ الآمن الأكثر شيوعًا:

• الدولار الأمريكي

• الين الياباني

• فرنك سويسري

كل هذه المعايير تفي بالمعايير المذكورة أعلاه وقد أثبتت تاريخيًا أنها مستقرة نسبيًا.

يتم دعم الدولار الأمريكي على وجه الخصوص من قبل أحد أقوى الاقتصادات في العالم ومكانته كواحدة من أكبر العملات الاحتياطية في العالم.

وبالمثل ، فإن الين الياباني مدعوم من قبل بنك اليابان التقليدي الحذر (“المتشائم”) ، والذي يتمتع بسجل طويل في استخدام التدخل المالي لدعم العملة ، ويستفيد أيضًا من كونه أرخص من العديد من العملات الأخرى في الاقتصادات المتقدمة.

وفي الوقت نفسه ، يُنظر إلى الفرنك السويسري عادةً على أنه يمثل سوقًا منخفض التقلب نسبيًا.

بينما قد يتأثر كل ما مضى بالمشاكل المصرفية والاقتصادية والظروف العامة التي تحيط بالولايات المتحدة وسويسرا واليابان على حد سواء.

ثانيا. هل اليورو والجنيه الإسترليني ملاذ آمن؟

قد تلاحظ فقدان اسمين كبيرين من هذه القائمة، بما في ذلك اليورو.

حيث أثبتت العملة الموحدة أنها موثوقة نسبيًا في العقدين الماضيين ، لكن مستوى تعرضها للمشاكل عبر منطقة اليورو تركها دائمًا للنقاش حول ما إذا كان يمكن اعتبارها ملاذًا آمنًا حقيقيًا.

بالتأكيد ، أدت الحرب في أوكرانيا وانفتاح العملة على اقتصادات منطقة اليورو الكبيرة والمتباينة إلى مزيد من الحذر.

ومن العملات الأخرى التي تمت مناقشتها بشدة ، بالطبع ، الجنيه الإسترليني.

غالبًا ما يوصف بأنه يواجه الملاذ الآمن للدولار الأمريكي، فهو ، من ناحية ، نصف أحد أزواج العملات الأكثر تداولًا ، ولكنه عانى أيضًا من عدم اليقين بسبب خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والصعوبات الاقتصادية.

في ضوء ذلك ، يمكن اعتباره ملاذًا آمنًا من “الدرجة الثانية” ؛ من المعروف أن المستثمرين ينتقلون من اليورو إلى الجنيه الإسترليني في أوقات عدم اليقين ، ولكن ليس لديهم قوة سحب الدولار تمامًا.

ثالثا. هل الدولار ملاذ آمن ؟ وهل يمكن أن يستمر في هذه الصفة؟

للإجابة عن هذا السؤال بشكله الخاص، فإنه لابد من الاشارة إلى التحديات التي تواجه عملات الملاذ الآمن في عام 2023.

فبالطبع ، الملاذات الآمنة ليست محصنة ضد تحديات نفسها. لقد ناقشنا بالفعل كيف أن انهيار Credit Suisse ربما أضر بموقف المستثمرين تجاه سويسرا والفرنك السويسري على أساس أن الاقتصاد يعتمد بشكل أساسي على النظام المصرفي المستقر.

بينما يواجه الدولار الأمريكي أيضًا تحدياته؛ حيث إن إحدى أركان قوة الدولار، هي ظاهرة “البترودولار” ، التي تصف صادرات النفط المقومة بالدولار الأمريكي.

نظرًا لأن جميع تجارة النفط تقريبًا كانت بالدولار منذ عقود ، فهذا يعني أن هناك احتياطيات ضخمة في العملة لهذا الغرض.

ومع ذلك ، بعد أكثر من أربعة عقود من السيطرة على السوق ، هناك منافس جديد على الكتلة. يمثل البترويوان رغبة الصين في تولي الهيمنة الاقتصادية الأمريكية في هذا المجال ، ولا يبدو أنها خالية تمامًا من الدعم.

لاحظ المراقبون باهتمام عابر في المنتدى الاقتصادي العالمي في يناير في دافوس أن وزير المالية السعودي ، محمد الجدعان ، صرح قائلا:

“أنه لا توجد قضايا تناقش كيفية تسوية ترتيباتنا التجارية ، سواء كان ذلك بالدولار الأمريكي أو اليورو، أو الريال السعودي “. بالنسبة للمملكة الغنية بالنفط ، فإن هذا الانفتاح الصريح على موضوع العملات يمكن أن يمثل طريقًا أكثر صعوبة للدولار البترودولار في المستقبل”.

في هذه الأثناء ، في اليابان ، هناك تهديد دائم لتايوان المجاورة – إحدى دول شرق آسيا القليلة التي تميل بشكل إيجابي نحو المؤسسة السياسية اليابانية – التي تواجه تهديدات عسكرية معززة أو حتى غزوًا من الصين القارية.

إذن فإن النتيجة هي:

التقلب هو النتيجة الوحيدة المحتومة

إذن ، فإن أكبر استفادة من أي نقاش حول عملات الملاذ الآمن هو أنه في حين أنها لا تزال جذابة للمستثمرين لدعمهم القوي ، فإنهم جميعًا يواجهون تحدياتهم الخاصة. في الواقع ، حتى أكثر الملاذات الآمنة منفتحة على تقلبات أسواق العملات والتأثيرات من عدد لا يحصى من العوامل الاقتصادية والسياسية.

بالنسبة لأولئك الذين يقومون بالتحويلات بين العملات ، فإن الملاذ الآمن الحقيقي الوحيد هو تطبيق إستراتيجية قوية للمخاطر.

المصادر:

What are safe haven currencies and are they still attractive to investors?

ما معنى الملاذ الآمن ؟ وما هي الاسرار الثلاثة في الين الياباني ليعتبر ملاذا آمنا كالذهب

مصطلح البترودولار وسيطرة أمريكا عالميا